Obligationer

Obligationer – hvad er det i 2024?

 

Mange har hørt dette ord før, men ikke alle ved hvad det er. De fleste ved det er en form for investering, men hvad er det helt præcis? Obligationer er et lån, som man tilbyder en virksomhed, et realkreditinstitut eller som oftest staten. Størrelsen på den obligation man køber, er de penge, som man låner ud. Obligationen er et værdipapir, som giver låntagerne mulighed for at skaffe den fornødne kapital.

 

Hver obligation har en rente, oftere kaldt kupon, knyttet til sig – samt en løbetid.

 

• Rente er en af de to vigtigste faktorer for ens investering. Rente er med til at bestemme hvad man tjener i sidste ende. Investerer man, så forpligter man sig til at betale en fastlagt rente til ejeren af obligationen en til flere gange om året.

 

• Løbetid er den tid, der går fra obligationen er udstedt til alle penge er betalt tilbage. Løbetiden på det mest almindelige obligationer er mellem 1 og 30 år.

 

Læsetid: 6 min.Opdateret: 16. april 2024

Er det klogt at investere i obligationer?

At investere i obligationer kan være en klog finansiel strategi, især for den forsigtige investor, der ønsker at reducere risiko og opnå stabil afkast. Obligationer fungerer som en vigtig komponent i en diversificeret portefølje, idet de tilbyder en række fordele, der kan beskytte og vokse din kapital på trods af markedssvingninger.

Stabilitet og Sikkerhed
Obligationer er kendt for deres sikkerhed. Når du køber en obligation, låner du i princippet penge til udstederen, som kan være en regering, kommune eller virksomhed. Til gengæld for lånet lover udstederen at betale dig en fast rente i løbet af obligationens løbetid samt at tilbagebetale det oprindelige lånebeløb ved løbetidens udløb. Denne forudsigelighed af indtægter gør dem til en attraktiv mulighed for dem, der søger regelmæssige indkomster, som pensionister.

Risikospredning
Diversificering er nøglen til risikostyring i enhver investeringsportefølje. Ved at inkludere obligationer sammen med mere volatile aktieinvesteringer kan investorerne reducere deres samlede risiko. I økonomiske nedgangstider, hvor aktiemarkederne kan falde, opfører obligationer sig ofte modsat og tilbyder dermed en stabiliserende effekt på din investeringsportefølje.

Skattefordele
Visse typer obligationer, såsom kommunale obligationer i USA, kan tilbyde skattefordele. Afkastet fra disse obligationer kan være skattefrit, hvilket er en væsentlig fordel for investorer i højere skattebånd.

Inflation og rentesvingninger
Det er vigtigt at bemærke, at obligationer kan være følsomme over for ændringer i renteniveauet. Når renterne stiger, falder prisen på eksisterende obligationer typisk, og omvendt. Inflation kan også erodere købekraften af obligationernes faste afkast, så det er vigtigt at overveje inflationssikrede obligationer som en del af en strategi mod inflation.

Investering i obligationer kan således tilbyde en fornuftig balance mellem risiko og afkast, især hvis du søger regelmæssig indkomst og ønsker at mindske din eksponering over for aktiemarkedets volatilitet. Som med alle investeringer er det afgørende at foretage grundig research og overveje, hvordan obligationer passer ind i din samlede finansielle strategi.

 

Lav risiko, lavt udbytte

Obligationer er kendte for den lavere risiko, som følger med. Når risikoen er lav, så er chancen for at tabe sine penge meget lav. Udbyttet i sidste ende følger selvfølgelig hånd i hånd med denne risiko – jo større risikoen er, desto flere penge tjener man. Ude i verden er det danske realkreditsystem kendt som at være unikt og fuldstændig skridsikkert.

Som tidligere nævnt er det ikke kun statsobligationer som man kan investere i, man kan nemlig også investere i virksomheder via obligationer. Risikoen for sådan en obligation er langt større end i en statsobligation, da risikoen for virksomheden går konkurs er langt større. Denne forstørret risiko resulterer uden tvivl i et større udbytte.

 

 

Korte, mellemlange og lange obligationer

 

På det såkaldte obligationsmarked taler man oftest om de førnævnte 3 længder af obligationer. De forskellige løbetider på disse obligationer resulterer i forskellige risici og stabiliteten på kurserne.

 

1. Korte obligationer har en løbetid op til 3 år. Kursen på disse er særdeles stabile. – kursdannelsen bliver stærkt påvirket af den pengepolitik, som Nationalbanken i Danmark fører.
2. Mellemlange obligationer har en løbetid på 3-7 år. Kursen på disse er en smule mindre stabile end den førnævnte korte obligation. Kursdannelsen bliver påvirket af pengepolitikken, inflation statsgæld mm.*
3. Lange obligationer har en løbetid på mere end 7 år. Kursen på disse kan svinge meget. Kursdannelsen bliver påvirket af den fremtidige inflation og vækst på markedet. *

 

Mellemlange og lange obligationer bliver påvirket og er afhængige inflation og vækst. Disse to faktorer bliver påvirket af pengepolitikken, inflation pt., valuta, kreditværdighed mm. *

 

Hvad sker der med obligationer når renten falder?

Når renten falder, har det en markant effekt på obligationers værdi og performance, hvilket er væsentligt for investorer at forstå. En forståelse af dette forhold kan være afgørende for at navigere i investeringslandskabet succesfuldt og sikre en robust investeringsstrategi.

Værdistigning på eksisterende obligationer
Obligationer udstedes med en fast rente, som reflekterer markedsrenten på udstedelsestidspunktet. Når markedsrenterne falder, bliver ældre obligationer med højere renter mere attraktive, da de tilbyder et højere afkast sammenlignet med nyere obligationer udstedt til de nu lavere renter. Dette øger efterspørgslen efter de ældre obligationer, og deres kursværdi på sekundærmarkedet stiger. Dermed kan investorer opleve kapitalgevinster på obligationer købt før rentefaldet.

Mindsket udbytte for nye obligationer
For nye obligationer, der udstedes efter rentefaldet, vil den lavere interesse indebære et lavere løbende afkast for investorerne. Dette kan gøre nye obligationer mindre tiltalende, især for dem, der søger regelmæssig indkomst fra deres investeringer.

Refinansieringsmuligheder
Rentefald giver ofte anledning til en bølge af refinansieringer, da udstedere søger at nedbringe deres gældsbyrde ved at udstede nye obligationer til de nye, lavere renter og tilbagekalde ældre, dyrere gæld. Dette kan påvirke markedet og tilbuddet af tilgængelige investeringsmuligheder.

Risikovurdering og porteføljestyring
Investorer bør være opmærksomme på, at obligationer, selvom de generelt anses for at være mindre risikable end aktier, stadig bærer en renterisiko. Et fald i renterne kan være godt for aktuelle obligationsholdere, men det stiller også krav til omhyggelig porteføljestyring, især i forhold til forventninger om fremtidige renteændringer.

Forståelsen af, hvordan renteændringer påvirker obligationer, er essentiel for at optimere investeringsafkast og styre risiko effektivt. En proaktiv tilgang og en velovervejet diversificeringsstrategi kan hjælpe investorer med at navigere gennem renteudsving og udnytte de muligheder, der opstår.

 

 

Andre typer obligationer

 For danske investorer er der mange muligheder blandt obligationer, de mest kendte er; danske obligationer, internationale obligationer, virksomhedsobligationer og højrentelande-obligationer. – de har hver især deres egne fordele og ulemper.

Det ses oftest at man investerer i danske obligationer, som er danske statsobligationer eller realkreditobligationer. Alle tre forskellige løbetider passer til denne form for obligation. Danske statsobligationer er kendt for at være særdeles stabile, da det samme gælder for den danske økonomi.

Langt størstedelen af realkreditobligationerne i Danmark bliver afviklet i form af annuitetslån. Dog bliver de fleste af danske statsobligationer afviklet som et stående lån. Ved virksomhedsobligationer er der ikke en hyppigst måde at afviklet det på.

 

• Hvis obligationen bliver afviklet i form af et annuitets lån, får man konstante løbende udbetalinger.
• Hvis obligationen derimod bliver afviklet i form af et stående lån, så får man én samlet udbetaling når obligationen udløber.

 

Interessen samt markedet for virksomhedsobligationer er stærkt voksende. Dette skyldes en lav kredit rating samt et langt større afkast en flere andre former for obligationer. Virksomhedsobligationer udgør en helt speciel aktivklasse, som ikke passer på andre obligationer. De anses oftest som en blanding af almindelige obligationer og aktier, og derfor passer de perfekt på en opsparing.

Obligationer er kendt for at have en lav risiko og lavt udbytte, derfor kan det være spændende at investere i såkaldte højrentelande-obligationer. Som det ligger i navnet, så er renten højere i disse lande – hvilket er med til at skabe et højere udbytte. Grunden til disse lande er villige til at give en højere rente, er fordi de ønsker at fortsætte deres høje økonomiske vækst. Det er oftest lande fra Østeuropa, Afrika og Asien.

Som sagt er lande villige til at betale en høj rente, fordi ønsket om fortsættelsen på deres økonomiske stigning stor. Disse lande har oplevet et økonomisk boom da de oftest besidder råstoffer og råvarer, som bliver efterspurgt globalt. Det er oftest olie, gas, metaller, kakao, kaffe mm.

 

FLERE INVESTERINGER